Produkta nosaukums: Ieguldījumu plāns “INVL Ekstra plāns 47–52” (turpmāk tekstā – Ieguldījumu plāns)

Juridiskās personas identifikators: 213800PDQ7QS8DD43625

“INVL Ekstra plāns 47–52“ ir pensiju 2. līmeņa plāns ar vidēja riska līmeņa un vidēja ienesīguma ieguldījumu politiku, koncentrējoties galvenokārt uz akcijām, akciju fondiem, obligācijām, obligāciju fondiem un alternatīvo ieguldījumu fondiem (privātais kapitāls, privātais parāds, nekustamais īpašums). Portfeļa akciju daļa ir globāli diversificēta atbilstoši globālā akciju indeksa reģionālajiem svariem, savukārt obligāciju daļa galvenokārt tiek ieguldīta Centrāleiropā un Austrumeiropā, ar papildu globālo ekspozīciju, ja tas ir atbilstoši mērķa aktīvu sadalījumam.

Ieguldījumu plāns veicina noteiktus vides un sociālos raksturlielumus, taču tā mērķis nav ilgtspējīgi ieguldījumi. Veicot ieguldījumus PVKIU (angļu: UCITS), ETF un līdzīgos finanšu instrumentos, tas veicina klimata pārmaiņu mazināšanu, starptautisko atbildīgas uzņēmējdarbības standartu ievērošanu, spēcīgu vides, sociālās atbildības un pārvaldības (ESG) praksi korporatīvajiem emitentiem, sociālās un tautas attīstības standartus valsts emitentiem un ilgtspējīgu ieguldījumu raksturlielumus alternatīvo ieguldījumu fondos.

Klimata pārmaiņu mazināšanu mēra pēc to ieguldījumu īpatsvara PVKIU (UCITS), ETF un līdzīgos finanšu instrumentos, kuru oglekļa intensitāte 1. un 2. tvērumā (tCO2e uz miljonu USD apgrozījumu) ir zemāka nekā klasiskajam indeksam, piemēram, MSCI All Country World Index, mērot pēc portfeļa vidējā svērtā rādītāja. Starptautisko atbildīgas uzņēmējdarbības standartu ievērošanu mēra pēc to emitentu īpatsvara, kuri identificēti kā atbildīgi par nopietniem starptautisko normu pārkāpumiem, novērtēšanā izmantojot tādus avotus kā ESAO (angļu: OECD) konkrētu gadījumu datubāze, ANO Globālā līguma izslēgšanas saraksts un starptautiskie sankciju saraksti vai FATF melnais saraksts. Laba ESG prakse tiek mērīta, izmantojot portfeļa vidējo ESG rādītāju un/vai to emitentu īpatsvaru, kuru galvenās nelabvēlīgās ietekmes (PAI) rādītāji ir labāki par mediānu, atkarībā no datu pieejamības. Šo informāciju sniedz ārējie datu pakalpojumu sniedzēji, piemēram, Sustainalytics un Bloomberg. Valstu emitentu sociālās un tautas attīstības standarti tiek vērtēti, izmantojot Apvienoto Nāciju Organizācijas Tautas attīstības indeksu (TAI (angļu: HDI)). Ilgtspējīgu ieguldījumu raksturlielumu veicināšana alternatīvajos fondos tiek mērīta pēc to alternatīvo ieguldījumu īpatsvara, kuri sniedz informāciju saskaņā ar SFDR 8. vai 9. pantu, mērot pēc portfeļa vidējā svērtā rādītāja.

Ieguldījumu plāns piemēro atlasītus PAI rādītājus produkta līmenī, taču nesagatavos atsevišķu ikgadējo ziņojumu par PAI, jo šie atlasītie PAI ir integrēti ieguldījumu atlases kritērijos un tiks atspoguļoti gada pārskata ieguldījumu sadalījuma daļā. Šie ilgtspējas kritēriji tiek piemēroti ieguldījumu atlases laikā un tiek uzraudzīti visā turēšanas periodā, lai nodrošinātu pastāvīgu atbilstību stratēģijai.

Ieguldījumu plāns novērtē pārvaldības praksi gan ieguldījumu atlases, gan turēšanas periodā. Šis novērtējums galvenokārt balstās uz publiski pieejamu informāciju, un pārbaudes dziļums ir atkarīgs no emitenta lieluma, uzņēmējdarbības modeļa un jurisdikcijas. Ja tiek konstatēts būtisks labas pārvaldības standartu pārkāpums un to nevar novērst saprātīgā termiņā, Ieguldījumu plāns veiks ieguldījuma atsavināšanu.

Ieguldījumu plāna mērķis ir panākt, lai vairāk nekā puse no tā ieguldījumiem atbilstu tā veicinātajiem vides un/vai sociālajiem raksturlielumiem. Atlikušo daļu veido ieguldījumi, kuriem vai nu trūkst pietiekamu datu pārbaudei, vai kuri to neiztur. Attiecībā uz tiem tiek piemērota Ieguldījumu plāna negatīvā atlase (izslēgšanas saraksts), kas kalpo kā minimālais vides un sociālās aizsardzības pasākums.

ESG raksturlielumi tiek uzraudzīti, izmantojot kvantitatīvos un kvalitatīvos rādītājus, kas iegūti no trešo pušu pakalpojumu sniedzējiem un publiskās/produktu dokumentācijas. Katra ieguldījuma atbilstība tiek pārbaudīta iepriekš, to dokumentē Fonda komanda un apstiprina Ieguldījumu komiteja. Turēšanas periodā pozīcijas tiek pārskatītas vismaz reizi gadā attiecībā uz regulatīvās informācijas atklāšanu un lai kvantitatīvi noteiktu daļu, kas veicina vides vai sociālos raksturlielumus Fonda iekšējās uzraudzības ietvaros.

Ieguldījumu plāns neatkarīgi nepārbauda ESG reitingu sniedzēju pamatā esošās metodoloģijas un paļaujas uz to novērtējumiem kā uz ievades datiem Fonda iekšējai atbilstības pārbaudei pret Ieguldījumu plāna vides un sociālajiem kritērijiem. Papildu pārbaudes ierobežojumi pastāv, jo īpaši attiecībā uz ESG datiem, kuros var būt nepilnības emitentu sniegto datu dēļ. Labas pārvaldības novērtējumi balstās uz emitentu publiski atklāto informāciju un regulatoriem iesniegtajiem dokumentiem, ko papildina plašsaziņas līdzekļu avoti; Fonda salīdzinoši nelielās līdzdalības ierobežo papildu izpētes dziļumu.

Gadījumos, kad nav pieejama informācija par noteiktu emitentu no informācijas sniedzējiem, var tikt veikta emitenta padziļināta izpēte ar mērķi novērtēt dota emitenta ESG profilu. Padziļinātu izpēti (due diligence) veic ieguldījumu speciālisti, kuri izvērtē finanšu, darbības un ilgtspējas faktorus. Secinājumi tiek izmantoti iekšējo lēmumu pieņemšanā, un tos pārskata ieguldījumu komiteja, lai nodrošinātu atbilstību ilgtspējas standartiem.

Iesaistīšanās nav daļa no Ieguldījumu plāna vides vai sociālo ieguldījumu stratēģijas. Ieguldījumu plāns parasti ieņem nekontrolējošas mazākuma pozīcijas, kas ierobežo tā iespējas īstenot formālu ietekmi pār ieguldījumu saņēmējiem, tāpēc prioritāte tiek piešķirta vides un sociālo faktoru integrācijai emitentu atlasē un pastāvīgā riska uzraudzībā. Ieguldījumu plāns tomēr var sazināties ar emitentu atsevišķos gadījumos — jo īpaši, ja tam ir būtiska ekonomiskā ekspozīcija vietējā tirgū un ir paredzams, ka iesaistīšanās palīdzēs risināt būtisku finanšu vai ilgtspējas risku —, un šāda iesaistīšanās paliek diskrecionāra un netiek izmantota, lai sasniegtu iepriekš noteiktus vides vai sociālos mērķus.

Kādi ir to ilgtspējīgo ieguldījumu mērķi, kurus finanšu produkts daļēji plāno veikt, un kā ilgtspējīgi ieguldījumi veicina šo mērķu sasniegšanu?

Šis Ieguldījumu plāns veicina vides vai sociālos raksturlielumus, bet tā mērķis nav ilgtspējīgi ieguldījumi.

Kādus vides un/vai sociālos raksturlielumus veicina šis finanšu produkts?

Ieguldījumu plāns veicina šādus vides un/vai sociālos raksturlielumus:

Klimata pārmaiņu mazināšana, ieguldot PVKIU[1] (UCITS), ETF[2] un līdzīgos finanšu instrumentos. Prioritāte tiek piešķirta ieguldījumiem finanšu instrumentos, kuru siltumnīcefekta gāzu (SEG) emisijas ir zemākas nekā globālajam akciju indeksam (saukts par klasisko indeksu). Novērtējums parasti tiek balstīts uz portfeļa oglekļa intensitātes datiem, ko atklāj fonda emitents vai kas iegūti no tirgus datu sniedzējiem. Šīs pieejas mērķis ir novirzīt portfeļa sadalījumu uz finanšu instrumentiem ar zemāku oglekļa pēdas nospiedumu salīdzinājumā ar tirgu.

Starptautisko atbildīgas uzņēmējdarbības standartu ievērošana. Veicot tiešus ieguldījumus obligācijās vai akcijās, Ieguldījumu plāns neietver uzņēmumus, kurus ticami avoti ir atzinuši par atbildīgiem par nopietniem starptautisko normu pārkāpumiem. Korporatīvo emitentu gadījumā ticami avoti ietver ESAO (OECD) īpašo gadījumu datubāzi, ANO Globālā līguma sarakstu un no biržas saraksta izslēgtos uzņēmumus. Suverēnu (valstu) emitentu gadījumā negatīvā pārbaude tiek balstīta uz starptautisko sankciju sarakstiem vai FATF melno sarakstu. Šāda pieeja ir paredzēta, lai samazinātu Ieguldījumu plāna pakļautību emitentiem, kas pārkāpj starptautiskos standartus, un saskaņotu portfeli ar atzītiem atbildīgas uzņēmējdarbības principiem.

Labas ESG prakses veicināšana. Šo raksturlielumu nodrošina pozitīvas atlases (labākais savā klasē) pieeja: katrā nozarē Ieguldījumu plāns prioritāri izvēlas emitentus, kuru ilgtspējības sniegums — novērtēts, izmantojot ESG riska vērtējumus (piemēram, Sustainalytics) un galveno negatīvo ietekmju (PAI) rādītāju atklāšanu (iegūtus no Bloomberg ESG datiem), bet, ja šādi dati nav pieejami, veicot emitenta ESG snieguma individuālu izvērtējumu, galvenokārt pamatojoties uz publiski pieejamo informāciju vai finanšu produkta izstrādātāja atklāto informāciju — tiek atzīts par spēcīgāku nekā to nozares konkurentiem. Priekšroka tiek dota zaļo vai ar ilgtspējību saistītu instrumentu emitentiem un emitentiem, kas darbojas atjaunojamās enerģijas un citās ilgtspējīgās nozarēs. Tā rezultātā portfelis tiek virzīts uz emitentiem ar spēcīgākām ilgtspējības īpašībām.

Sociālo un tautas attīstības standartu veicināšana valstu emitentiem. Attiecībā uz suverēnu emitentiem Ieguldījumu plāns veicina sociālos un tautas attīstības raksturlielumus, piemērojot pozitīvas atlases pieeju, kuras pamatā ir Apvienoto Nāciju Organizācijas publicētais tautas attīstības indekss[3] (TAI (HDI)). TAI (HDI) atspoguļo trīs cilvēka attīstības pamatdimensijas: veselību (paredzamais dzīves ilgums dzimšanas brīdī), izglītību (vidējais mācību gadu skaits un paredzamais mācību gadu skaits) un dzīves līmeni (nacionālais kopienākums uz vienu iedzīvotāju). Ieguldījumu plāns izmanto TAI (HDI) kā valsts vispārējo sociālo un attīstības apstākļu rādītāju un neiegulda suverēno emitentu vērtspapīros, kas klasificēti zemākajā TAI (HDI) līmenī. Šī pieeja atbalsta portfeļa sadalījumu, kas vērsts uz valstīm, kurām ir augstāka sociālā attīstība un pamata labklājības apstākļi. Izvēloties suverēno emitentus, priekšroka tiek dota zaļo vai ar ilgtspējību saistītu instrumentu emitentiem vai emitentiem, kas darbojas atjaunojamās enerģijas un citās ilgtspējīgās nozarēs.

Ilgtspējīgu ieguldījumu īpašību veicināšana AIF[4]. Ieguldot alternatīvo ieguldījumu fondos, Ieguldījumu plāns dod priekšroku fondiem, kas veicina vides vai sociālos raksturlielumus vai kuru mērķis ir ilgtspējīgi ieguldījumi saskaņā ar Ilgtspējīgas finansēšanas informācijas atklāšanas regulu (SFDR 8. vai 9. pants). Ieguldījumu plāns paļaujas uz SFDR atklāto informāciju un pievienoto fondu dokumentāciju, lai pārbaudītu veicinātos raksturlielumus vai ilgtspējas mērķus. Šīs pieejas mērķis ir atlasīt alternatīvos fondus ar noturīgākiem ilgtspējas profiliem un augstāku ESG pārredzamības līmeni salīdzinājumā ar tradicionālajām alternatīvām.

Informācija par to, kādus ilgtspējas rādītājus izmanto, lai izmērītu, kā tiek sasniegts katrs šī finanšu produkta veicinātais vides vai sociālais raksturlielums, ir pieejama plāna veidnē Regulas (ES) 2019/2088 8. panta 1., 2. un 2.a punktā un Regulas (ES) 2020/852 6. panta pirmajā daļā minēto finanšu produktu informācijas atklāšanai pirms līguma noslēgšanas.

[1] Pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmums.

[2] Biržā tirgotais fonds.

[3] Tautas attīstības indekss (TAI (HDI)) ir ANO salikts valsts attīstības rādītājs, kas balstīts uz paredzamo dzīves ilgumu, izglītības līmeni un ienākumiem uz vienu iedzīvotāju.

[4] Alternatīvais ieguldījumu fonds.

Kādu ieguldījumu stratēģiju šis finanšu produkts izmanto?

Ieguldījumu plāns īsteno ieguldījumu politiku ar vidēju riska līmeni un vidēju ienesīgumu, galvenokārt koncentrējoties uz akcijām, akciju fondiem, obligācijām, obligāciju fondiem un alternatīvo ieguldījumu fondiem (privātais kapitāls, privātais parāds, nekustamais īpašums). Portfeļa akciju daļa ir globāli diversificēta atbilstoši globālā akciju indeksa reģionālajiem svariem, savukārt obligāciju daļa galvenokārt tiek ieguldīta Centrāleiropas un Austrumeiropas reģionā, ar papildu globālo ekspozīciju, ja tā ir piemērota mērķa aktīvu sadalījumam. Lielākā daļa ieguldījumu tiek veiktai eiro, ar ierobežotu ekspozīciju ASV dolāros un/vai citās valūtās. Stratēģijas mērķis ir vidējs risks un vērtības palielināšana, kas ilgtermiņā palīdz audzēt pensiju kapitālu. Visbūtiskākais atlikušais risks ir tas, ka inflācija var pārsniegt plāna vērtības ilgtermiņa pieaugumu.

Iepriekš minētajā sadaļā aprakstītie ilgtspējas kritēriji ir integrēti ieguldījumu atlases procesā un tiek uzraudzīti visā turēšanas periodā, lai nodrošinātu pastāvīgu atbilstību stratēģijai. Negatīvās un pozitīvās atlases kritēriju piemērošana veido saistošus ieguldījumu lēmumu pieņemšanas procesa elementus.

Lai gan šie ilgtspējas elementi ir saistoši, Ieguldījumu plāns var turēt ieguldījumus, kas neatbilst visiem aprakstītajiem raksturlielumiem, jo primārais mērķis ir finanšu atdeve. Ieguldījumu plāns centīsies līdzsvarot šo mērķi ar vides un sociālo raksturlielumu veicināšanu. Ieguldījumi, kas neatbilst saistošajiem kritērijiem, netiks ieskaitīti tajā aktīvu daļā, kas veicina ilgtspējas raksturlielumus, un šī daļa ieguldītājiem tiks atklāta reizi gadā.

Kāda ir politika labas pārvaldības novērtēšanai ieguldījumu saņēmēju uzņēmumos?

Ieguldījumu plāns novērtē emitentu saņēmēju uzņēmumu labas pārvaldības praksi gan ieguldījumu atlases procesā, gan turēšanas periodā. Ieguldījumu plāns paļaujas uz datiem, kas tam pieejami novērtēšanas laikā. Pārskata dziļums var atšķirties atkarībā no emitenta lieluma, uzņēmējdarbības modeļa vai darbības jurisdikcijas.

Novērtējums aptver pārvaldības struktūras, darbinieku attiecības, atalgojumu un nodokļu atbilstību. Tas ietver, piemēram, pārvaldības struktūru sastāvu un neatkarīgu valdes locekļu klātbūtni, ētikas kodeksu un trauksmes celšanas procedūru esamību, atalgojuma politikas esamību un pārredzamību, kā arī nodokļu atbilstības rādītājus, piemēram, notiekošas ar nodokļiem saistītas tiesvedības, finanšu pārskatu audita statusu un visus audita ziņojumos ietvertos konstatējumus.

Ieguldījumu plāns arī pārskata iespējamās pretrunas (controversies), kas saistītas ar pārvaldību un atbildīgu uzņēmējdarbību, tostarp tiesvedības, normatīvos sodus vai apstiprinātus pārkāpumus. Tiek ņemtas vērā tikai tās pretrunas, kurām ir faktisks pamats, ko apstiprina ticami avoti vai kuru izcelsme ir valsts iestādēs.

Ja turēšanas periodā Ieguldījumu plāns konstatē būtisku labas pārvaldības prasību pārkāpumu, ko nevar novērst saprātīgā laika posmā, ieguldījums tiks pārdots.

Attiecībā uz ieguldījumiem PVKIU (UCITS), ETF un līdzīgos finanšu instrumentos Ieguldījumu plāns paļaujas uz PVKIU (UCITS) regulējumā iestrādātajiem pārvaldības drošības pasākumiem, tostarp diversifikācijas, riska pārvaldības un depozitārija uzraudzības prasībām, kā arī pārvaldības standartiem, kas piemērojami biržā kotēto vērtspapīru emitentiem. Turklāt Ieguldījumu plāns ņem vērā ar pārvaldību saistīto pārbaudi, ko piemēro, izmantojot indeksu metodoloģijas un pretrunu izpēti, ko izmanto ETF emitenti.

AIF pārvaldnieku laba pārvaldība tiek novērtēta, veicot regulatīvās pārbaudes, padziļinātu darbības izpēti un ESG un atbilstības politikas pārskatīšanu. Ieguldījumu plāns pārbauda, vai AIF pārvaldnieki ir pilnvaroti un uzraudzīti saskaņā ar piemērojamiem noteikumiem un vai viņi uztur pārvaldības sistēmas, kas attiecas uz organizatorisko struktūru, riska pārvaldību, interešu konfliktiem, atbilstību un ziņošanu. Novērtējums balstās uz pārbaudes anketām, normatīvajiem dokumentiem, incidentu pārbaudi un ieguldītāju ziņojumiem. Līdzekļi netiek piešķirti, ja tiek konstatēti būtiski pārvaldības trūkumi.

Saskaņā ar Eiropas Komisijas 2022. gada 17. maija skaidrojumu par SFDR interpretāciju, uz valsts obligācijām labas pārvaldības pārbaude neattiecas.

Ieguldījumu plāna ieguldījumu lēmumi tiek pieņemti, pamatojoties uz saistošajiem ieguldījumu stratēģijas elementiem, kuru mērķis ir sasniegt iepriekš aprakstītos vides un sociālos raksturlielumus. Ieguldījumu plānam nav ilgtspējīgu ieguldījumu mērķa, un tas nav apņēmies veikt ilgtspējīgus ieguldījumus, kā definēts SFDR regulā (Eiropas Parlamenta un Padomes Regula (ES) 2019/2088). Ieguldījumu plāns var, bet tam nav pienākuma turēt ieguldījumus, kas atbilst vides ziņā ilgtspējīgu saimniecisko darbību Taksonomijas kritērijiem.

Zemāk esošajā diagrammā ir attēlots Ieguldījumu plāna plānotais minimālais aktīvu sadalījums, kas saskaņots ar vides un sociālajiem raksturlielumiem.

#1 Saskaņoti ar vides un sociālajiem raksturlielumiem ietver finanšu produkta ieguldījumus, ko izmantoto, lai panāktu atbilstību finanšu produkta veicinātiem vides vai sociāliem raksturlielumiem

#2 Citi ietver atlikušos finanšu produkta ieguldījumus, kas nav ne saskaņoti ar vides vai sociālajiem raksturlielumiem, ne kvalificējami kā ilgtspējīgi ieguldījumi.

Kādi ieguldījumi ir ietverti sadaļā “#2 Citi”, kāds ir to mērķis un vai tiem tiek piemēroti minimālie vides vai sociālie drošības pasākumi?

Ieguldījumi, kas klasificēti sadaļā “#2 Citi”, ir tie, kuriem vai nu trūkst pietiekamu datu Ieguldījumu plāna pozitīvajai atlasei, vai arī tie šo atlasi neiztur. Šiem ieguldījumiem tiek piemērota Ieguldījumu plāna negatīvā atlase (izslēgšanas saraksts), kas kalpo kā minimālais vides un sociālo drošības pasākumu kopums.

Kā atvasināto finanšu instrumentu izmantošana palīdz sasniegt finanšu produkta veicinātos vides vai sociālos raksturlielumus?

Ieguldījumu plāns neizmanto atvasinātos finanšu instrumentus, lai sasniegtu produkta veicinātos vides vai sociālos raksturlielumus. Atvasinātie finanšu instrumenti, piemēram, nākotnes līgumi (fjučersu līgumi), iespējas līgumi (opciju līgumi), ārpusbiržas nākotnes līgumi (forvardi) un mijmaiņas līgumi (svopi), var tikt izmantoti riska ierobežošanas (hežēšanas) nolūkos saskaņā ar Ieguldījumu plāna noteikumiem. Šādos gadījumos šie instrumenti netiek iekļauti aktīvu sadalījumā, ko izmanto, lai sasniegtu vides vai sociālos raksturlielumus.

Kā finanšu produkta darbības laikā tiek uzraudzīti vides un sociālie raksturlielumi un kādi ir saistītie iekšējās vai ārējās kontroles mehānismi?

Produkta vides un sociālo raksturlielumu uzraudzība tiek veikta, izmantojot kvantitatīvos un kvalitatīvos rādītājus, kas var tikt iegūti no neatkarīgiem trešo pušu datu sniedzējiem vai ko Ieguldījumu plāna komanda iegūst tieši no publiski pieejamiem avotiem vai finanšu produktu dokumentācijas. Atbilstība saistošajiem elementiem tiek pārbaudīta pirms katra ieguldījuma veikšanas. Ieguldījumu plāna komanda apkopo un izvērtē informāciju, aizpildot novērtējuma dokumentāciju, kas tālāk tiek iesniegta Ieguldījumu komitejai. Ieguldījumu komiteja ir galīgā atbildīgā institūcija par to, lai nodrošinātu ieguldījuma atbilstību investoriem sniegtajam solījumam ar šo produktu veicināt vides vai sociālos raksturlielumus. Turēšanas periodā ieguldījumi tiek pārskatīti vismaz reizi gadā saistībā ar regulatīvo paziņojumu sagatavošanu un to ieguldījumu īpatsvara aprēķināšanu, kas veicina vides vai sociālo raksturlielumu veicināšanu. Šīs kontroles ir daļa no Ieguldījumu plāna iekšējās uzraudzības sistēmas.

Kādas metodoloģijas tiek izmantotas, lai ar ilgtspējas rādītājiem mērītu šī finanšu produkta veicināto sociālo vai vides raksturlielumu sasniegšanu?

Šī produkta veicināto vides vai sociālo raksturlielumu sasniegšana tiek mērīta, izmantojot ilgtspējas rādītājus, kas ir atkarīgi no ieguldījumu kategorijas. Ja tie ir pieejami, Ieguldījumu plāns paļaujas uz no ārpuses iegūtiem datiem, piemēram, ESG reitingiem, oglekļa intensitātes datiem, galvenās nelabvēlīgās ietekmes (PAI) rādītājiem salīdzinājumā ar līdzvērtīgiem emitentiem un atzītiem sociālajiem indeksiem, piemēram, Tautas attīstības indeksu. Ieguldījumu plāns neaprēķina savus ilgtspējas rādītājus un neizmanto pašu izstrādātas metodoloģijas. Tā vietā tas paļaujas uz neatkarīgu trešo pušu nodrošinātajām metodoloģijām un datiem, kas veicina standartizāciju, caurskatāmību un salīdzināmību starp emitentiem un pārskata periodiem.

Emitentiem, kuriem nav publiski pieejamu ESG riska rādītāju vai atklātu PAI datu, Ieguldījumu plāns veic iekšējo ESG novērtējumu. Šī pieeja parasti tiek piemērota maziem un vidējiem uzņēmumiem, privātiem uzņēmumiem, jaunattīstības tirgu emitentiem un emitentiem ar ierobežotu ESG ziņojumu pārklājumu.

Ieguldījumu plāns mēra raksturlielumu sasniegšanu, uzraugot portfeļa atbilstību tā ieguldījumu stratēģijai un nodrošinot, ka noteikta minimālā ieguldījumu daļa atbilst negatīvās vai pozitīvās ESG atlases kritērijiem. Ieguldījumu plāns necenšas ietekmēt ieguldījumu saņēmējus uzņēmumus, lai tie laika gaitā sasniegtu vides vai sociālos uzlabojumus. Tādējādi raksturlielumu sasniegšana balstās uz pastāvīgu atbilstību produkta ESG atlases kritērijiem, nevis uz mērķtiecīgu ietekmi vai pārejas mērķiem.

Kādi datu avoti tika izmantoti, lai sasniegtu katru no vides vai sociālajiem raksturlielumiem (tostarp informācija par to, kā dati tiek apstrādāti, kādi pasākumi tiek veikti, lai nodrošinātu datu kvalitāti, un kāda datu daļa ir aplēsta)?

Produkta vides un sociālo raksturlielumu novērtēšanai tiek izmantoti ārējie ESG datu avoti. Galvenie avoti ir Bloomberg ESG datu kopas, tostarp informācija par galveno nelabvēlīgo ietekmi (PAI), dati par oglekļa emisijām un oglekļa intensitāti, ESG reitingu sniedzēji, piemēram, Sustainalytics, kā arī Apvienoto Nāciju Organizācijas Tautas attīstības indekss un finanšu produktu dokumentācija. Šie pakalpojumu sniedzēji piemēro atzītas un publiski dokumentētas metodoloģijas, tādēļ pārvaldes sabiedrība veic standarta pārbaudes attiecībā uz datu pilnīgumu un konsekvenci, bet nepiemēro papildu pašu izstrādātas datu kvalitātes procedūras. Ieguldījumu plāns pats neveic aplēses un neiepērk trešo pušu aplēšu pakalpojumus. Tomēr atsevišķi pamata dati, ko sniedz emitenti vai finanšu produkti un ko izplata datu pārdevēji, var saturēt aplēstas vērtības. Aplēšu apjoms ne vienmēr tiek atklāts atsevišķu datu lauku līmenī. Pārvaldes sabiedrība var mainīt izvēlēto ESG datu vai reitingu sniedzēju, ja mainās datu pieejamība, kvalitāte, metodoloģiskie apsvērumi vai regulatīvās prasības. Jebkura šāda maiņa tiks veikta saskaņā ar SFDR prasībām un tiks atklāta fonda dokumentācijā vai regulatīvajos ziņojumos, kur tas nepieciešams.

Kādi ir aprakstīto metodoloģiju un datu avotu ierobežojumi (tostarp kādi pasākumi tiek veikti, lai šos ierobežojumus mazinātu)?

Metodoloģijas, kas izmantotas Ieguldījumu plāna vides un sociālo raksturlielumu novērtēšanai, galvenokārt balstās uz ārējiem datu avotiem. Galvenie ilgtspējas rādītāji tiek iegūti no trešo pušu pakalpojumu sniedzējiem. Ieguldījumu plānam nav līdzekļu, lai pārbaudītu šo sniedzēju veiktos novērtējumus, un tas ir pilnībā atkarīgs no to metodoloģijām, datu pārklājuma un kvalitātes. Dažādi pakalpojumu sniedzēji var piemērot atšķirīgas metodoloģijas, kas var ietekmēt emitentu salīdzināmību. Daļu informācijas, ko izmanto kā atlases kritērijus, atklāj paši ieguldījumu saņēmēji uzņēmumi vai finanšu instrumenti. Ieguldījumu plāns šo informāciju neatkarīgi nepārbauda, un tajā var būt ziņošanas nepilnības vai neprecizitātes. Atsevišķa atklātā informācija var saturēt aplēstas vērtības bez skaidra marķējuma, kas var ierobežot caurskatāmību un precizitāti.

Labas pārvaldības novērtēšanā Ieguldījumu plāns lielā mērā paļaujas uz publiski pieejamo informāciju, tostarp finanšu pārskatiem un citiem paziņojumiem, un daļēji uz atklātiem mediju avotiem, piemēram, meklēšanu internetā. Pretrunu (controversy) pārbaude balstās uz pieņēmumu, ka identificētas kaitīgas informācijas trūkums norāda uz pretrunu vai neatbilstību neesamību, lai gan šis pieņēmums ne vienmēr var būt patiess. Ņemot vērā Ieguldījumu plāna ieguldījumu raksturu un tā nelielo līdzdalību uzņēmumu kapitālā, Ieguldījumu plānam ir ierobežotas iespējas veikt plašāku izpēti.

Šie ierobežojumi nemazina Ieguldījumu plāna spēju sasniegt veicinātos vides vai sociālos raksturlielumus, jo ilgtspējas ietvars paredz konsekventas minimālās prasības datiem. Ja nav pieejama pietiekama ārējā informācija, lai novērtētu ieguldījumu atbilstoši saistošajiem ilgtspējas kritērijiem, ieguldījums netiek uzskatīts par atbilstošu iekļaušanai tajā ieguldījumu daļā, kas veicina vides vai sociālos raksturlielumus.

Kāda padziļinātā izpēte ir veikta attiecībā uz finanšu produkta pamata aktīviem, tostarp kāda ir iekšējā un ārējā kontrole pār šo padziļināto izpēti?

Pamata aktīvu padziļināto izpēti veic ieguldījumu speciālists, kurš veic strukturētu katra potenciālā ieguldījuma novērtējumu. Pārskats aptver finanšu un darbības rādītājus, kā arī analīzi par aktīva atbilstību saistošajai vides un sociālajai stratēģijai un labas pārvaldības prasībām. Secinājumi tiek dokumentēti un kalpo par pamatu iekšējam lēmumu pieņemšanas procesam.

Lēmumus par ieguldījumiem pieņem Ieguldījumu komiteja, kas izvērtē veikto analīzi, vajadzības gadījumā apšauba pieņēmumus un apstiprina atbilstību ilgtspējas kritērijiem, kas piemērojami šim produktam. Šis komitejas posms kalpo kā iekšējā kontrole pār ieguldījumu speciālista veikto padziļināto izpēti.

Kādas ir īstenotās iesaistīšanās politikas gadījumos, kad iesaistīšanās ir daļa no vides vai sociālo ieguldījumu stratēģija?

Ieguldījumu plāns neizmanto iesaistīšanos kā daļu no savas vides vai sociālo ieguldījumu stratēģijas. Stratēģija ir vērsta uz ieguldījumu saņēmēju uzņēmumu vai instrumentu vides un sociālo raksturlielumu izsekošanu un uzraudzību, nevis uz centieniem ietekmēt emitentu uzvedību. Ieguldījumu plāns parasti ieņem nekontrolējošas mazākuma pozīcijas, kas ierobežo tā spēju īstenot formālu ietekmi pār ieguldījumu saņēmējiem un padara aktīvu iesaistīšanos par maz ticamu veidu, kā panākt vides vai sociālās pārmaiņas. Šo iemeslu dēļ Ieguldījumu plāns par prioritāti izvirza vides un sociālo faktoru integrāciju emitentu atlasē un pastāvīgā riska novērtēšanā, nevis iesaistīšanos.

Lai gan iesaistīšanās nav ilgtspējas stratēģijas pamatdaļa, Ieguldījumu plāns var izmantot savas tiesības sazināties ar emitentu īpašos gadījumos, piemēram, ja tam ir būtiska ekonomiskā ekspozīcija vietējā tirgū un ir paredzams, ka iesaistīšanās palīdzēs risināt būtisku finanšu vai ilgtspējas risku. Šāda iesaistīšanās paliek diskrecionāra (pēc brīvas izvēles) un netiek izmantota, lai sasniegtu iepriekš noteiktus vides vai sociālos mērķus.

Vai ir noteikts konkrēts indekss kā atsauces etalons, lai noteiktu, vai šis finanšu produkts ir saskaņots ar tā veicinātajiem vides un/vai sociālajiem raksturlielumiem?

Neviens indekss nav noteikts kā atsauces etalons, lai noteiktu Ieguldījumu plāna saskaņu ar tā veicinātajiem vides un sociālajiem raksturlielumiem.